PRZERWANIE Illiquid. Jeśli chodzi o niepłynne aktywa, brak gotowych nabywców prowadzi również do większych rozbieżności pomiędzy ceną wywoławczą, ustaloną przez sprzedającego, a ceną ofertową zgłoszoną przez nabywcę, niż znajdowałby się na rynku zleceń dziennie Działalność handlowa Może to spowodować, że posiadacze niepłynnych aktywów doświadczają strat, zwłaszcza gdy inwestor chce szybko sprzedawać. Nieprawidłowość w biznesie odnosi się do firmy, która nie ma przepływu środków pieniężnych potrzebnych do dokonania wymaganych płatności długów, choć nie oznacza to firma nie posiada aktywów Aktywa trwałe, w tym sprzęt nieruchomości i urządzeń produkcyjnych, często mają wartość, ale nie są łatwo sprzedawane, gdy wymagana jest gotówka. Te przedmioty nie są sprzedawane w ramach podstawowej działalności firmy, a ogólnie obejmują jakąkolwiek nieruchomość będącą własnością firma, która znajduje się poza produktami przeznaczonymi do sprzedaży. Przykłady niewypłacalnych i płynnych aktywów. Some przykłady nieodłącznie niepłynnych aktywów obejmują domy, samochody, antyki, prywatną firmę interesy i niektóre typy instrumentów dłużnych Niektóre przedmioty kolekcjonerskie i dzieła sztuki mogą być uważane za aktywa niepłynne Mimo że te elementy mogą mieć wartość wewnętrzną, rynek, w którym są sprzedawane, często ma niewielu nabywców w porównaniu z zainteresowanymi zakupem bardziej płynnych aktywów . Na drugim końcu spektrum większości notowanych papierów wartościowych notowanych na głównych giełdach, takich jak zapasy, fundusze, obligacje i towary są bardzo płynne i mogą być sprzedawane natychmiast w regularnych godzinach rynkowych po uczciwych cenach rynkowych. Ponadto metale szlachetne, takie jak złoto i srebro, są często dość płynne. Płynność aktywów może zmieniać się wraz z upływem czasu, w zależności od zewnętrznych wpływów na rynek Jest to szczególnie prawdziwe w odniesieniu do przedmiotów kolekcjonerskich, ponieważ popularność pozycji na rynku konsumenckim może wahać się dramatycznie, co prowadzi do bardzo niestabilnych cen. Ryzyko. Ryzyko braku papierów wartościowych wywiera większe ryzyko niż płynne, co staje się szczególnie prawdziwe w czasach zawirowań na rynku, gdy stosunek bu yers do sprzedających mogą być wyrzucane z równowagi W tych czasach, posiadacze niepłynnych papierów wartościowych mogą znaleźć się w stanie ich rozładować w ogóle, lub nie może to zrobić bez utraty dużo pieniędzy. Trafność Illiquid Options. The niebezpieczeństwa i minusy niskiej objętości Opcje na akcje. Ważną lekcją, jaką można nauczyć się skutecznego handlu opcjami, jest uznanie słabych pozycji w handlu płynnych opcji. Obecnie technicznie opcje na akcje o niskich dziennych wolumenach lub niskie otwarte odsetki widoczne są w łańcuchu opcji, na przykład z poniższych przykładów nie są płynne Jest to niska wielkość lub niepłynne akcje bazowe, które prowadzą do ograniczonej aktywności handlowej opcji. Ale dla wszystkich praktycznych celów będę porównywać opcje akcji niepłynnych z opcjami, które powstrzymały działalność handlową. główną wadą na płynnych wariantach jest to, że po zainicjowaniu lub dostosowaniu pozycji opcji będziesz miał niskie ceny. Najgorszą wadą w handlu instrumentami o małej objętości to szeroka oferta na żądanie. Gdy nie wiele transakcji jest przedmiotem obrotu lub raczej, gdy nie wiele akcji bazowych zmienia ręce, wtedy będziesz bardziej na łasce twórców rynku, którzy również potrzebują aby chronić się przed niskim poziomem płynności i często wprowadzać transakcje w akcje bazowe, aby zabezpieczyć się przed przetwarzaniem zamówienia. Oto kilka przykładów, z którymi się przekonasz - w pierwszej z nich firma JNJ prowadziła handel około 67 65 akcji w czasie tego ekranu łańcucha opcji. Wszystko, w przeciwieństwie do przykładu oprocentowania JNJ Johnson Johnson, gdzie na żądanie spread-ask koszt jest tylko jeden cent, KIM Kimco Realty ma znacznie mniej wolumenu, a jako wynik, można zauważyć, że spread z ofertą ofertową jest dużo szerszy, co oznacza, że kiedy rozpoczniesz handel lub próbujesz je dostosować, twórca rynku zamierza znacząco zredukować. Czynniki wyceny cen. liczba czynników, które biorą udział w rozproszeniu oferty - nie po prostu wielkość w bazach lub aktywność na rynku opcji. W pewnym sensie niektóre z tych czynników są ze sobą powiązane. Przyjrzyj się przykładowi JNJ, w którym opcje są wycenione w krokach co 0 ½ Jedno stu stopni ma więcej wspólnego z JNJ jest wysoce płynną firmą mega cap, na której jest wiele opcji handlowych. Ale to, że po stawce ask-ask spread jest tylko 0 01 sam 0 60-061 jest wskazówką, że nawet jeśli opcje były wycenione w 0 05 że ceny byłyby o wiele bardziej wydajne i atrakcyjne dla podmiotów oferujących opcję, niż są na niższym poziomie wolumenów, takich jak KIM. Adjusting i Rolling Illiquid Stock Options. To mnie, większy problem z niewłaściwymi ofertami handlowymi nie jest tak duży zainicjowanie handlu, ale kiedy nadejdzie czas, aby dostosować lub obrócić pozycję. W jaki sposób mogę handlować opcji wiem do grosza i roczną stopę, co moje zwroty będą na tej części handlu ty zazwyczaj patrz opcję handlu jak więcej kampanii lub serii handlu, a nie zdarzeń jednorazowych Więc w tym względzie, nawet jeśli ceny nie są idealne, z góry wiem, jakie są liczby i czy te terminy będą dla mnie do przyjęcia. Ale co się stanie, jeśli handel przechodzi przeciwko mnie Skupiam się na wysokiej jakości firmach i tworzę transakcje z prawdziwymi korzyściami strukturalnymi, prawie nigdy nie zanotuję straty - zamiast tego będę walczyć i dostosować pozycję do długoterminowej przewagi, kontynuując księgowanie dodatkowych przychodów premium w całym okresie handlu lub seria transakcji. Z mojego doświadczenia wynika, że te dostosowania i rolki są bardziej trudne, jeśli chodzi o opcje, które mają duże stawki wymagające zapytania. Niewłaściwa cena może oznaczać różnicę między walcowaniem podwodnego handlu w celu uzyskania jeszcze przyzwoitych zwrotów i zwijania się z powodu marnych zwrotów tj. martwych pieniędzy. I to nie tylko szerokie, duże zapytania, które sprawia, że trudniej jest w przypadku zapasów i opcji dostępnych w handlu, LEAPS ma dłuższe terminy z datami wygaśnięcia 9 miesięcy do 2 1 2 lat od n Oszczędność jest mniejsza niż elastyczność przy walcowaniu lub dostosowywaniu handlu, tym większy będzie twój główny sukces. Co nie znaczy, że nigdy nie powinieneś handlować płynnej opcji Mam rzeczywiście 3-umową nago postawić na pozycji KIM w tym piśmie, ale trzeba uznać strukturalne wady w tym sposobie. Jest to jak z zyskiem likwidować dużą pozycję w Illiquid Stock. Profita likwidacji dużej pozycji w stanie niepłynnym może być trudne Gwałtowne wzrosty działalność handlowa typowa dla tych zapasów może być doskonałym katalizatorem do zysków Jeśli jednak nie ma wystarczającej płynności w akcjach, aby sprzedać kilka tysięcy akcji, nie zakłócając ceny, zaczynają się pojawiać następujące punkty. Im większy portfel, tym wyższy próg płynności, w którym punkty te stają się istotne. Zidentyfikuj brokera, który ma topór w imię Nie ma sensu spróbować sprzedawać zapasów niepłynnych w ilości bez broker, który może nawiązywać połączenia z potencjalnymi nabywcami i znaleźć drugą stronę handlu W przypadku wielu niepłynnych nazw istnieje naprawdę tylko jedno lub dwa sklepy, które mogą osiągnąć handel w ogóle. Jest najlepiej sprzedawać niepłynne zapasy jako kontransakcyjne i gdy pozycja osiągnie docelową cenę, skorzystaj z chwili i sprzedaj Don t czekać, aby zobaczyć, że popyt zmarł i uznał, że jako sygnał zapasów na górze ważne jest, że sprzedał się wtedy Ponieważ handel przeciw podaży i popytu staje się ważniejszy , niemożliwe jest spróbować odegrać grę pędu, ponieważ koszty transakcyjne sprzedaży dużych bloków zapasów niepłynnych dyskutowanych bardziej szczegółowo poniżej mogą być zakaźne. Na długo na korzystnym rynku rynki Arial Bull mogą zapewnić doskonałe możliwości sprzedaży Illiquid zasobów często dryfuje w przypadku braku sprzedawców i może wzrosnąć do nieracjonalnych wzlotów na silnych rynkach Sprzedawanie, gdy nikt inny nie chce sprzedać i każdy chce kupić, może być bardzo opłacalny Następstwem tego jest słuszna, gdy czas robi dramatyczny wzrost wyższy Jeśli pozytywne wiadomości napędza czas, zysk, gdy jest wspinaczka Jedna strategia ma sprzedać 50 pozycji w ten sposób, inwestycja początkowa jest objęta, a reszta może być trzymana z ograniczoną lub niewielkie ryzyko Przy założeniu, że podstawy firmy są nienaruszone, nie rozważaj sprzedaży całej pozycji Nie zawsze można powiedzieć, jak wysoka będzie pienieść, zwłaszcza jeśli chodzi o historię odwrotu na rynku byków. od pięciu do dziesięciu razy przeciętnej dziennej lub wyższej Lubię sprzedawać niewypłacalne imiona, kiedy robią nowe wyżyny i ogólnie wychodzą, gdy oni wciąż grają Ale uważaj, ponieważ gdy w pozycji i objętości wysycha może być trudne do wyjścia a czasami wręcz brutalnie Idealnie, handel powinien mieć wydarzenie lub katalizator, aby przenieść cenę akcji i zapewnić możliwość sprzedaży I've znalezione illiquid nazwy najlepiej działa na pęcherzyków objętości i trzymać je tak długo, jak długo pozostaną powyżej 10-dniowej średniej ruchomej. Nieważne, że sprzedajesz całą pozycję w jednym handlu Korzystne warunki rynkowe mogą być doskonałymi możliwościami wykraczającymi poza duże nierównomierne pozycje Małe firmy często są podatne na niepowodzenia i opóźnienia w realizacji planów biznesowych może doprowadzić do spadku zainteresowania rynkiem i spadku wolumenu obrotu i ceny akcji Jeśli fundamenty zaczną być na dobrej drodze, ten katalizator może napędzać cenę akcji i okazać się świetną okazją do sprzedaży Jeśli czas nadal się rozwija, skala z pozycjonowanie na wyższych poziomach, jeśli firma nadal osiąga lepsze wyniki niż. Spadaj mniejsze pozycje Zamiast likwidować 50 000 akcji, pomyśl 5000 akcji To pomaga w wypełnieniu i minimalizowaniu wpływu handlu na cenę akcji. chociaż transakcje z coraz większą liczbą pozycji mogą przynieść lepsze ceny sprzedaży, zwiększa również koszty likwidacji. Powyższe dwa punkty tym bardziej ważne, aby zoptymalizować całkowite zyski na tym stanowisku. Bądź cierpliwy w egzekucjach Podczas likwidacji zamówień limitu wykorzystania pozycji, poczekaj kilka dni, aby się wypełnić, nigdy nie ruszać się na rynek i nigdy nie ścigać ceny. Zamiast kupować w pośpiechu aby wyjść z tej pozycji, zeskanuj miejsce, w którym czas obrotu był przedmiotem poprzedniego tygodnia lub dwóch, ze szczególną uwagą na kilka dni. Następnie wybierz obszar w pobliżu górnego końca jego ostatniego zakresu obrotu. Czasami oznacza to, że brakuje Ci sprzedaży w danym momencie , ale jeśli fundamenty są nienaruszone, powinny istnieć więcej pozytywnych katalizatorów do prezentowania możliwości sprzedaży. Kiedykolwiek konto na ponad 25 wolumenu obrotu mikroorganizmów w ciągu czterech dni Zgodny z tym, staram się nie trzymać małej nazwy w nakładce, która jest większa niż 50 punktów bazowych bps, lub 5, całkowitej bazy aktywów portfela Chociaż pozyskanie tej pozycji jest wątpliwe, ponieważ staram się nigdy nie przekraczać 25 wolumenu w ciągu czterech dni z tymi małymi zapasami Inne mądry, ryzykuję przemieszczanie się na własnym rynku Logika jest prosta, jeśli stado spadnie na 20, a następnie daję 10 bps 1 całkowitej podstawy aktywów i że mogę sobie radzić By być w dużej małej pozycji na czapce w pierwszej kolejności, ja musiałaby być podekscytowana, ale często nie ma sposobu, aby chronić pozycję przed gwałtownymi wahaniami, które występują, gdy małe, powiedzmy 600 akcji, zlecić zlecenie, zazwyczaj wykonywanie niektórych gwałtownych wypalanych pracowników bez kupującego, a spadek zapasów 10 Często inwestor o małym kapitale po prostu musi zamknąć oczy i czekać na odbiór zapasów. Powiedział, że zdaję sobie sprawę, że zasada 50 bps jest regułą, którą złamię, zwłaszcza, jeśli wierzę mocno w podstawy. Lepsze dane do wykorzystania to procent dziennej wielkości. Zawsze stosuj limity do sprzedaży Sprzedawcy rynku są w biznesie, aby zarabiać na transakcjach i są bezwzględni. Ponieważ niewystarczające imiona zwykle handlują małymi ilościami, są wyższe beta i często wahają się na rynku, mogą wypełnić porządek rynkowy dla SE ller s defrction Wybór najlepszej ceny do oferty na akcje może mieć znaczącą różnicę w zakresie ogólnych zwrotów Z nadchodzącymi sprzedawcami często wybierają cenę rynkową, aby ich gra, decydując się, że muszą sprzedać akcje Teraz to gwarantuje sprzedaż, rzadko dostarczają najlepszej wartości lub długoterminowego zwrotu na dużych pozycjach. Zamawiać bezcenne zamówienie Arial, aby całkowicie podbić cały handel, lub nic. Szeroki popyt na ofertę niepłynnych zapasów w połączeniu z niskim poziomem obrotu przedstawia problem złożenia zlecenia sprzedaży i tylko częściowe wypełnienie Przykładowo, zlecenie sprzedaży 10.000 akcji może spowodować wypełnienie może wynosić tylko 1000 akcji, a nawet tylko 100 udziałów Oznacza to dwie rzeczy Po pierwsze, kwotę piddly sprzedawano względnie do pożądanej sprzedaży Po drugie, konieczne byłoby umieszczenie dużej liczby zleceń na sprzedaż pożądanej liczby akcji, więc prowizja w procentach ceny zakupu byłaby nieekonomiczna Jedna z niekorzystnych dla wszystkich lub nic kolejność jest taka, że kolejka po regularnych ofertach, które nie mają specjalnych instrukcji na wypełnienie zamówień W związku z tym, mając niski priorytet może spowodować znaczny czas na czekanie z kolei Aby przyspieszyć sprzedaż, stawka mogłaby zostać obniżona, ale która nie zgadza się z celem jest cierpliwy, aby uzyskać lepszą cenę sprzedaży Więc jeśli masz pewność, że zapytanie jest rozsądne, bądź cierpliwy i miejmy nadzieję, że rynek wraca do ceny zapytania. Nigdy nie złożysz zamówienia na rynku, gdy zapas luki w górę lub w dół na otwartym Ponownie jest to w zależności od charakteru animatorów rynku, którzy mają zlecenia na rynki akcji na wolnym rynku, często zajmują zapasów w górę lub w dół i wypełniają wyolbrzymi cenami. Aby sprzedać akcje w określonym czasie, lepiej jest złożyć zamówienie na limit między poprzednim dniem a bliską ceną otwarcia. Upewnij się, że masz rację w sprawie podstawowych zasad firmy o małej kapitalizacji Nie ma miejsca przy drzwiach do nagłego wyjścia To jest najważniejsze, aby zachować czujność z powodu tych mniejszych nazwisk Grając z cienkie nazwy oznaczają ekspozycję na handlarzy typu czat na pokładzie Czaty są żyzną gruntą dla rozpowszechniania informacji, które są podejrzane lub wręcz błędne, a często służą do celowego manipulowania ceną zapasów niepewnych. Niektóre z powyższych taktów mogą pomóc ograniczyć straty, ale może również zwiększyć całkowite koszty likwidacji Koszty transakcji są jednym z najbardziej przeoczonych, a jednocześnie wywrotowych elementom zyskownego obrotu, zwłaszcza przy sprzedaży dużych bloków o nierównych nazwach. Całkowite koszty likwidacji obejmują cztery składniki prowizji, wpływ cen na handel, koszty zwłoki, gdy przedsiębiorca zdecyduje się czekać na sprzedaż i koszty okazji w wyniku niehandlowania lub częściowego zakończenia transakcji. Prowizje mogą prowadzić do fałszywego zabezpieczenia, ponieważ nie są jedynym składnikiem kosztów likwidacji Każda sprzedaż może mieć wpływ na cenę rynkową zapasów i wymaga Okres oczekiwania przed zresetowaniem ceny i odwróceniem się ku temu Przywrócenie dużej pozycji w niepłynnej nazwie wymaga s biorąc handel, a to tam Przechodząc na handel, a jego możliwe do wykonania oznacza zniesienie zakładu świadomości, że podstawowy biznes poprawi się między teraz a następną szansą sprzedaży, która może być miesiąc away. The inne rzeczy, które mają wpływ na małą czapkę koszty likwidacji majątku obejmują częstotliwość handlu, terminy handlu w ciągu dnia oraz wybór brokera, z którego wszystkie mogą skutkować niższym od oczekiwań kosztem działania Tani broker może kosztować więcej w dłuższej perspektywie ze względu na złe wykonanie Niektóre są znacznie mniej narażone na gwałty lub naprzód w realizacji niż duża firma brokerska, którą powinienem ostrzec Citigroup lub Goldman niż CRTC lub IMPC W małych butikach mały inwestor może być znaczącym długoterminowym klientem i dlatego mogą być traktowane jak renta, a nie handlarz Do maklerów wspinaczki, inwestorzy z małym kapitałem nie mogą być dla nich znaczącymi inwestorami, oni wiedzą, a tym sposobem traktują tych inwestorów. Wybierz brokera, który może i wil l pozyskać wolno miejsce Możliwe jest prowadzenie negocjacji w celu wykonania całej transakcji w czasie na mieszkanie za opłatę za udział w kapitale Ale uważaj na oglądanie taśmy i nadruków, ponieważ niektórzy brokerzy i polecam, aby ich trzymać się z dala od nich może starać się oznaczyć spread rozprzestrzeniania się wiąże się z zyskami z małych zysków, zwłaszcza gdy pierwotna podstawa kosztów jest ścisła, a koszty likwidacji i inne koszty transakcyjne są wysokie. Wreszcie, jeśli negocjujesz stałą opłatę z brokerem, upewnij się, że nie wyklucza to przechwytywania pozycji w górę, jeśli rynek wzrośnie. 14 lat, Melanie Hollands zajmuje się sektorami technologii i telekomunikacji, od stanowisk w strategii biznesowej McKinsey Co Bain Co, finansów korporacyjnych Salomon Smith Barney i podstawowych badań kapitałowych Merrill Lynch Obserwuje sprzęt do przechowywania serwerów komputerowych, oprogramowanie dla przedsiębiorstw i aplikacji, bezprzewodowe oprogramowanie sprzętowe oprogramowania pośredniczącego, sieci danych i sprzętu telekomunikacyjnego, optyki, półprzewodników, sprzętu półfabrykatów i różnych techolo niszowych giedy RFID, WiMax, VOIP i inni Hollands jest prezesem Koala Capital zlokalizowanym w Aspen, Colo i Nowym Jorku, koncentrując się na handlu inwestycjami w zasoby technologiczne. Jest także starszym członkiem zarządu dla rozpoczęcia działalności w zakresie usług finansowych, Semiconductor Futures Exchange Inc i członek rady doradczej ds. Startu w firmie Linux-HPC, Tadpole Ventures, LLC Była wykładowcą gościnnym i dodatkowym profesorem Columbia Business School, gdzie zdobyła tytuł MBA i służy jako członek doradczy różne wydziały Wydziału posiada również wspólne licencjata w dziedzinie architektury i inżynierii struk - turowej.
No comments:
Post a Comment